Сезонность нефти на Форекс и изменчивость спроса на нефть

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

Аналитики сочли краткосрочной ситуацию с рухнувшими ценами на нефть

Сильное снижение цен на нефть может носить краткосрочный характер, однако еще какое-то время нефтяные котировки будут очень чувствительными к ситуации с коронавирусом, спросу на нефть и изменению объема добычи ключевыми игроками, считают опрошенные РБК эксперты.

9 марта цены на нефть рухнули на фоне развала соглашения ОПЕК+. Максимальное падение североморской нефти Brent в ходе торгов составляло 31%, в этот момент нефть стоила $31,27 за баррель. Также в момент максимального падения стоимость нефти марки WTI опускалась до $27,38. Вслед за нефтяными ценами упали азиатские и европейские индексы, обвалилась стоимость российских бумаг и рухнул курс рубля.

«Пока ситуация выглядит как краткосрочный сильный провал, дальнейшая динамика будет определяться общей ситуацией в мировой экономике», — считает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. По его мнению, цены на нефть могут довольно быстро скорректироваться и снова превысить $50 за баррель, если вспышка коронавируса пойдет на спад и спрос на нефть, который она обвалила, восстановится. «Если же увеличатся риски глобальной рецессии, то цены останутся низкими, в районе $30–40 [за баррель]», — полагает аналитик.

«[Цена] $30–40 или даже ниже — это возможный сценарий, если Саудовская Аравия действительно начнет наращивать добычу в условиях слабого спроса из-за эпидемии коронавируса», — предупреждает директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам агентства Fitch Дмитрий Маринченко.

Накануне Bloomberg сообщил, что на фоне срыва сделки ОПЕК+ Саудовская Аравия планирует в апреле нарастить добычу до уровня более чем 10 млн барр. в сутки. Также Reuters и Bloomberg писали, что компания Saudi Aramco готовится объявить о скидках на некоторые виды нефти. В целом, сообщали издания, скидка на нефть для Азии составит $6, для США — $7 за баррель.

По словам Дмитрия Маринченко, уровень цен на нефть $30–40 за баррель «неустойчив и сильно ниже точки безубыточности по подавляющему большинству компаний». При этом аналитик отметил, что российские компании более защищены от риска падения нефтяных цен, чем западные, из-за особенностей российского налогообложения, когда государство берет на себя основной риск изменения цен.

«Для российских компаний основной риск — это возможные попытки государства изменить текущий налоговый режим за счет дополнительных налоговых изъятий. Такие разговоры велись в 2020 году, когда цены на нефть были около $45 за баррель», — уточнил директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам Fitch.

По мнению аналитика IHS Markit Максима Нечаева, в диапазоне $30–40 за баррель нефтяные цены будут находиться еще пару месяцев. «К концу марта будет видно, будет ли кто и как наращивать по факту», — пояснил эксперт. При этом он сообщил, что цены ниже $50 за баррель окажутся губительными для добычи сланцевой нефти, на которой специализируются США, если они продержатся от полугода до года. «А вот для убийства энергоперехода (от углеродных источников энергии к более чистым, возобновляемым. — РБК) такие цены должны быть постоянными», — считает Нечаев.

С тем, что из-за неблагоприятного развития ситуации с коронавирусом и увеличения предложения нефти на рынке цены на сырье могут упасть еще сильнее, согласен и аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. «Восстановление возможно после банкротства некоторых добытчиков, особенно в США. Наверное, это вопрос уже следующего года», — сказал эксперт, добавив, что ситуация с падением цен может оказаться отнюдь не краткосрочной.

6 марта министры стран, входящих в ОПЕК, и стран — членов соглашения ОПЕК+ не смогли договориться о продлении соглашения, которое ограничивает добычу нефти. Дополнительное сокращение на 1,5 млн барр. в сутки было предложено на фоне падения спроса на нефть из-за коронавируса. Россия не согласилась сокращать производство. По словам пресс-секретаря «Роснефти» Михаила Леонтьева, для России сделка «лишена смысла», так как в этом случае объемы, сокращаемые Россией, заместили бы США. Он добавил, что сокращения не повлияли бы на рынок и объем предложения не уменьшился бы.

Список лучших платформ для трейдинга бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

Каков баланс спроса и предложения на нефть в мире?

Как известно, спрос и предложение формируют текущую цену на нефть. Рассмотрим взаимосвязь этих двух показателей, а также баланс между спросом и предложением. Все показатели рассчитываются в млн. баррелей в день.

График мирового спроса и предложения на нефть, 2020 годы

Из графика видно, что весной 2020 года произошло перераспределение в балансе между показателями — предложение превысило спрос. В результате цены на нефть начали стремительно падать и уже к концу года нефть подешевела более чем в два раза, обновив при этом пятилетние минимумы.

Чтобы отследить тенденцию изменения соотношения между спросом и предложением, построим график баланса этих показателей по времени.

График соотношения между спросом и предложением, 2020 годы

Пересмотренные и новые данные

Таблица изменений мирового спроса и предложения на нефть в период с 2020 по 2020 годы (с учетом пересмотра данных):

Интервал Спрос, млн. барр. в день Предложение, млн. барр. в день Баланс, млн. барр. в день
1 кв. 2020 90,79 90,42 0,37
2 кв. 2020 91,55 91,31 0,24
3 кв. 2020 92,66 91,81 0,85
4 кв. 2020 93,04 91,87 1,17
1 кв. 2020 92,53 92,23 0,30
2 кв. 2020 92,58 93,15 -0,57
3 кв. 2020 93,52 94,37 -0,85
4 кв. 2020 94,32 95,57 -1,25
1 кв. 2020 94,01 95,21 -1,20
2 кв. 2020 94,47 96,47 -2,00
3 кв. 2020 96,05 97,19 -1,14
4 кв. 2020 95,64 97,38 -1,74
1 кв. 2020 95,45 96,60 -1,15
2 кв. 2020 95,72 95,97 -0,25
3 кв. 2020 96,91 97,20 -0,29
4 кв. 2020 97,08

С учетом поступления новых данных, а также пересмотра предыдущих значений, график мирового спроса и предложения на нефть выглядит сл. образом:

График мирового спроса и предложения на нефть (пересмотренные данные), 2020 годы

На основе новых данных можно проследить уточненное соотношение между спросом и предложением за этот период:

График соотношения между спросом и предложением (пересмотренные данные), 2020 годы

Анализ сезонных колебаний потребления нефтепродуктов

Реализация нефтепродуктов ОАО «Нефтемаркет» имеет ярко выраженную сезонность спроса. Это обусловлено следующими факторами:

1. В розничной реализации основным фактором, влияющим на объем потребления является наступление теплого времени года. В течение всего лета спрос населения на ГСМ растет, достигая своего максимума в разгар периода отпусков (июль-август) с последующим его снижением с наступлением холодов. В структуре розницы преобладающим является А-76 — в 2000 г. — 62,4%. А-92 — составлял 25%, дизельное топливо — 12,6%. Такая структура обусловлена тем, что основная часть владельцев частного автопарка предпочитают заправляться более дешевым А-76 пусть даже и в ущерб сохранности двигателя. К тому же в розничных продажах довольно значительную часть составляют различные организации (автобусное управление, почтамт и т.п.) заправляющие А-76. Парк дизельной техники у частников и указанных организаций невелик, поэтому в общей структуре величина розничного потребления дизельного топлива незначительна. Помесячная динамика розничной реализации нефтепродуктов ОАО «Нефтемаркет» показано на рис 8.

Рис. 8 Динамика розничной реализации в 1998-2000 г.г

2. Оптовая и транзитная реализация. Здесь основными клиентами являются сельхозпроизводители, предприятия горнорудной промышленности и старательские артели. Поэтому сезонный фактор здесь имеет еще большее значение. Пик приобретения топлива приходится на май и август-сентябрь месяц. В мае — посевная кампания и начало работ по промывке драгоценных металлов. В августе-сентябре — уборочная кампания. Ввиду того, что у артелей и сельхозпредприятий другая структура автотракторного парка то и структура потребления здесь совершенно иная: дизельное топливо — 70,4%, А-76 — 28,1%, АИ-92 — 1,5%. Помесячная динамика оптовой реализации ГСМ представлена на рис. 9.

Рис. 9 Динамика оптовой реализации в 1998-2000 г.г

Однако в целом из анализа данных двух графиков видно, что розничная реализация не подвержена такому сильному влиянию сезонного фактора как оптовая. Это обусловлено тем, что розничные покупатели в нормальных условиях не делают каких то сезонных запасов топлива. Оптовые же наоборот, закупают и формируют большие запасы топлива для его последующего использования. Притом наибольшим колебаниям подвержено потребление дизельного топлива, которое составляет преобладающую долю в оптовых продажах.

Для анализа сезонности товарооборота предприятия отдельно по оптовым и розничным продажам используем метод относительной средней. При использовании данного метода необходимо наличие информации об объеме товарооборота помесячно за три года. Рассчитываются следующие основные показатели:

1. Среднемесячный товарооборот за каждый год:

Т мес. j = Т j /12 (1)

где Т мес. j — среднемесячный товарооборот j-го года;

Т j — объем товарооборота j-го года;

2. Сезонные колебания товарооборота по месяцам за каждый год и определяется их сумма:

Сij = (Tij/Tмес.j)*100 (2)

где Сij — сезонные колебания товарооборота по месяцам i-го месяца j-го года,%;

Tij — товарооборот i-го месяца j-го года.

3. В целях устранения влияния случайных факторов на основе рассчитанных сезонных колебаний определим индексы сезонности товарооборота:

где Iсез.i — индекс сезонности товарооборота i-го месяца, %;

n — количество лет.

На основе приведенных формул рассчитаем данные показатели отдельно по розничному и оптовому обороту.

Расчет индекса сезонности розничного товарооборота ОАО «Нефтемаркет» за 1998-2000 г.г

ТОП-3 площадки с бинарными опционами за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

Добавить комментарий