Вариационная маржа (Variable Margin) — Значение термина

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

Вариационная маржа (Variation Margin)

Вариационная маржа (Variation Margin) представляет собой дополнительные средства, которые должен внести трейдер за счет серьезного колебания валют на рынке FOREX и для поддержания текущих позиций, которые держит клиент брокера.

Что такое вариационная маржа

На срочном рынке таким термином принято называть разницу между ценой производного финансового инструмента (например, фьючерса) в текущий момент времени и на момент проведения предыдущего клиринга.

Клирингом на бирже принято называть подведение итогов и проведение взаиморасчётов. Именно в этот момент на счета трейдеров зачисляется прибыль или списываются убытки по итогам последней торговой сессии.

Например, по фьючерсам, вариационную маржу можно рассчитывать для следующих случаев:

  1. На момент заключения фьючерсного контракта. Вариационная маржа рассчитывается как разница между ценой на конец торговой сессии во время клиринга (в день заключения контракта) и ценой покупки фьючерса;
  2. В промежуток между открытием и закрытием фьючерсного контракта вариационная маржа представляет собой разницу между ценами на момент текущего и предыдущего клиринга;
  3. На момент прекращения фьючерсного контракта. Вариационная маржа рассчитывается как разница между ценой на момент закрытия фьючерса и ценой рассчитанной при проведении последнего клиринга.

Регулярное начисление/списание вариационной маржи является одним из отличий срочного рынка от спот рынка (рынка акций). Так при покупке акций, с торгового счёта клиента единожды списывается сумма равная их текущей цене помноженной на количество. Далее, на всём промежутке времени пока купленные акции остаются в собственности клиента, как бы не менялась цена акций, никаких списаний (начислений) не производится.

А вот торговля производными финансовыми инструментами на срочном рынке FORTS предполагает проведение регулярной переоценки и взаиморасчётов. Это связано в первую очередь с тем, что покупая, например, акции, клиент вносит всю их стоимость сразу, а при покупке, допустим, фьючерсов, оплачивается лишь гарантийное обеспечение в размере 12% от общей стоимости контракта.

Здесь имеет место эффект кредитного плеча, при котором для открытия позиции по определённому финансовому инструменту, требуется сумма денег меньшая чем его текущая стоимость (чем больше размер кредитного плеча, тем меньше требуемая сумма). Однако при этом пропорционально возрастает и риск по открытой позиции.

Так вот для того, чтобы уменьшить риск того, что клиент попросту не выплатит итоговую разницу в ценах (в том случае, если его позиция уйдёт в убыток), на срочных рынках и производится постоянная переоценка позиций.

Расчёт вариационной маржи производится по простой формуле:

ВМ = (Цт – Цп) х n, где

Цт – цена фьючерсного контракта на момент расчёта;

Цп – цена фьючерсного контракта на момент предыдущего клиринга;

n – количество фьючерсных контрактов.

Простой пример

Рассмотрим, к примеру, акции гипотетической компании Х. Стоимость одной такой акции составляет 500 рублей, стоимость 100 акций, соответственно, равняется 50000 рублей. Допустим, трейдер приобретает фьючерс на 100 акций компании Х за 50000 рублей. При этом с его счёта списывается не вся сумма, а лишь гарантийное обеспечение сделки в размере 6000 рублей.

На момент клиринга в следующий день после покупки трейдером фьючерсного контракта, цена акций поднимается до 510 рублей, и стоимость его фьючерсного контракта увеличивается до 51000 рублей. Таким образом, при проведении клиринга на торговый счёт трейдера будет зачислена вариационная маржа в размере 1000 рублей.

Предположим далее, что ещё через некоторое время (к моменту проведения следующего клиринга) цена акций компании Х снизилась до 505 рублей. Стоимость фьючерсного контракта трейдера при этом составит 50500 рублей, а с его торгового счёта спишется вариационная маржа в размере 500 рублей (разница между итогами текущего и предыдущего клиринга: 51000 – 50500 = 500 рублей).

А теперь давайте представим ситуацию, когда цена акций Х снизилась на 60 рублей (от цены на момент покупки фьючерса). При этом стоимость одной акции составила 440 рублей, стоимость фьючерсного контракта стала равна 44000 рублей и с торгового счёта трейдера списалась вариационная маржа в размере 50000 – 44000 = 6000 рублей. Мы помним, что изначально трейдер пополнял свой счёт именно на эту сумму (на 6000 рублей), таким образом, после последнего клиринга сумма на его счету составит ноль рублей. Возникнет ситуация Margin Call, и если после этого, он не пополнит свой депозит, то его позиция по фьючерсу будет попросту закрыта по Stop Out.

Margin Call – предупреждение брокера трейдеру о том, что средства на торговом счету последнего подходят к концу (и их может не хватить для дальнейшего поддержания открытых позиций). Если после этого торговый счёт так и не будет пополнен, то произойдёт закрытие позиций по Stop Out.

Stop Out – принудительное закрытие позиции трейдера в случае, когда средства на его торговом счёте подходят к концу (обычно это происходит при использовании кредитного плеча).

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Вариационная маржа: что это такое?

Срочный рынок – одна из самых привлекательных областей инвестирования. С каждым годом срочные рынки становятся все более популярными как для институциональных, так и для частных инвесторов. Многие пытаются заработать на инвестировании и получить положительную вариационную маржу от сделки.

Но стоит правильно понимать алгоритм ее начисления, учитывать особенности клиринга и правильно рассчитывать вариационную маржу, чтобы не понести убытки от сделки.

Что такое вариационная маржа?

Начиная свою деятельность на срочном рынке, многие сталкиваются с понятием “вариационная маржа”, но не все его понимают правильно.

Вариационная маржа – это сумма денег, которую получает трейдер в зависимости от изменения стоимости фьючерса на бирже.

Можно сказать, что маржа отражает изменения стоимости контракта в конце торговой сессии.

Вариационная маржа станет позитивной только в том случае, когда в результате торгов была получена прибыль. В случае получения убытка от операции, маржа считается отрицательной и будет списана со счета сразу по итогам клиринга.

Клиринг – это совокупность различных расчетов по взаимным обязательствам участников торгов. Клиринг осуществляется каждый день в определенное время в зависимости от рынка.

Отличие от рынка акций

Сделки на срочном рынке отличаются возможностью получения прибыль до того как пройдет продажа фьючерса.

В то время как при покупке акций происходит начисление полной стоимости ценных бумаг.

Список лучших платформ для трейдинга бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

К примеру, покупая 200 акций, трейдер отдает всю сумму в размере 10 000 условных единиц.

Приобретая фьючерс, инвестор вносит сумму в размере 12% стоимости контракт, в нашем случае она составляет 12% от 10 000 условные единиц.

При работе на срочном рынке нужно учитывать, что деньги по фьючерсам поступают ежедневно и не зависят от факта продажи.

Алгоритм начисления

Чтобы разобраться с начислением прибыль или убытков по фьючерсам рассмотрим пример. Вы стали участником рынка FORTS (лидер по торговле фьючерсами и опционами в России) и решили приобрести фьючерс какой-либо компании.

Цена компании на рынке ценных бумаг составила в день покупки 100 рублей.

Поскольку фьючерс приобретается на 100 акций, то его стоимость составила 10 000 рублей.

Учитывая гарантийное обеспечение в 12% от 10 000 рублей, общие затраты на покупку составляют 11 200 рублей.

В течение дня стоимость цены компании может изменяться в разные стороны. В один день она может вырасти до 120 рублей, и тогда стоимость фьючерса подымится до 12 000 рублей. Разница между покупкой в 10 000 рублей и новой ценой составляет 2 000 рублей. Эта сумма и является вариационной маржей, которая начисляется на счет собственника фьючерса.

Если на следующий день стоимость компании упадет, и стоимость фьючерса составит 11 000 рублей, то этот убыток будет списан (на счету остается 1000 рублей). В этом случае просматривается отрицательная маржа, которая при постоянном начислении может привести к закрытию позиции.

Цессия – важное юридическое понятие, но не все знают, что оно означает. Договор цессии между юридическими лицами: определение и образец составления, смотрите в статье.

О способах расчета пени по ставке рефинансирования читайте здесь.

Испытательный срок – время, за которое работодатель должен определиться, подходит ему работник или нет. В то же время новый сотрудник определяет для себя, комфортно ли для него новое место работы. В этой теме https://businessmonster.ru/personal/uvolnenie/na-ispyitatelnom-sroke-po-initsiative-rabotnika.html речь пойдет об увольнении на испытательном сроке по инициативе работника. Права и обязанности сторон.

Формула расчета

Для определения результата по фьючерсу, необходимо правильно рассчитать маржу.

ВМ=(Ц. текущая – Ц. пред) х Количество контрактов, где:

Ц. текущая – текущая стоимость фьючерса.

Ц. пред – стоимость на предыдущий клиринг,

Процесс переоценки позиции осуществляется во время клиринга.

Плюсы и минусы начисления вариационной маржи

При правильном расчете инвестор может получить прибыль, то есть показатель вариационной маржи будет позитивный. Но если ситуация на рынке изменяется не в сторону инвестора, то и маржа будет отрицательной.

Отрицательная сторона вариационной маржи заключается в том, что если трейдер неправильно просчитал вариационную маржу или же ситуация на рынке поменялась, то она будет постоянно списываться со счета до тех пор, пока не закончатся все активы инвестора.

Для дальнейшего удерживания позиции фьючерса брокер может предложить внести дополнительные финансовые активы на счет. Если со временем ситуация не измениться, то такая позиция закрывается в убыток инвестору.

Срочный рынок – это отличная площадка для старта начинающим трейдерам. Конечно, вы столкнетесь с трудностями в оформлении сделок, расчета маржи и не всегда сможет правильно проанализировать ситуацию на рынке. Но постоянная работа над собой позволит вам добиться больших успехов.

Ликвидность на предприятии показывает его способность к покрытию своих обязательств. Формулу коэффициента текущей ликвидности и примеры расчета вы найдете на нашем сайте.

Что такое депонированная заработная плата и как ее получить, читайте в этом материале.

Видео на тему

Один инвестор решил выйти на пенсию через 15 лет. Каждый месяц он инвестирует 20 тысяч рублей.

Цель эксперимента — жизнь на дивиденды в размере 50 тысяч рублей в месяц. Публичный портфель позволит следить за движениями и при желании присоединяться к нему. @dividendslife

ТОП-3 площадки с бинарными опционами за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лучший брокер за этот год! Надежность и честность гарантируется!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3е место за большое количество торговых инструментов!

Добавить комментарий